Wie Warren Buffett einen großen Bestand wählt, ist in 4 Schritten Warren Buffett einer der brillantesten Investoren aller Zeiten, doch seine Investitionsstrategien sind einfach. In einer Episode ihres Podcast Wir studieren Billionaires: Die Investoren Podcast, Gastgeber Preston Pysh und Stig Brodersen tauchen in die vier Regeln Buffett folgt, bevor er eine Aktie auswählen, unter Berufung auf den Schneeball: Warren Buffett und das Geschäft des Lebens, von Alice Schroeder und Buffetts Vorwort der Sicherheitsanalyse, von Benjamin Graham. Während Buffet nicht empfehlen, dass die typischen Anleger Kirsche Pick-Aktien - er bevorzugt konservative Anleihen und Low-Fee-Index-Fonds für diesen Zweck - Pysh und Brodersen betonen, dass er sicherstellen, jede dieser vier Regeln zu folgen, bevor Sie in ein Unternehmen investieren: 1. Investieren Sie in Unternehmen mit wachsamen Führung. Die erste Regel ist, dass das Unternehmen eine wachsame Führung haben muss, erklärt Pysh, Gründer von BuffettsBooks. Alles im Unternehmen beginnt von oben und spiegelt die niedrigste Position des Unternehmens wider. Die Suche nach dem richtigen Führer einer Firma und Organisation ist für Buffett von entscheidender Bedeutung. Der renommierte Investor schaut auf die Spitze des Unternehmens - beim CEO und dem Vorstandsvorsitzenden. Er schaut auf ihre Gehälter, ob sie die Unternehmensschulden in Schach gehalten haben, und ihre früheren Entscheidungen, die ihm eine gute Vorstellung davon geben, wie anfällig für das Unternehmen zu riskieren ist. 2. Investieren Sie in Unternehmen mit langfristigen Perspektiven. Die nächste entscheidende Sache zu betrachten ist, ob das Unternehmen in der Lage sein wird, ihr Produkt in 30 Jahren zu verkaufen. Eine gute Frage, die Buffett gerne fragt, wird das Internet die Art und Weise ändern, wie wir das Produkt benutzen Wenn die Antwort ja ist, bedeutet das, dass das Produkt bald irrelevant werden könnte und du nicht investieren möchtest. Dies ist einer der Gründe, warum er sich für Wrigleys Gummi entschieden hat. Weil Kaugummi für eine sehr lange Zeit herum sein wird. 3. In stabile Bestände investieren. Die dritte Regel ist, dass die Aktie stabil und verständlich sein sollte, erklärt Brodersen. Um dies herauszufinden, schaut er sich in den letzten zehn Jahren auf die Unternehmensmetriken, um sicherzustellen, dass seine Einnahmen konsequent sind und sich in die richtige Richtung verhalten. Um Ihnen zu helfen, eine Unternehmensstabilität für sich selbst zu sehen, bauten Pysh und Brodersen einen Stabilitätsrechner. 4. Investieren Sie in Aktien mit einem attraktiven intrinsischen Wert. Schließlich sagt Buffett den intrinsischen Wert des Unternehmens - was wird es in Zukunft wert sein. Wenn er die Aktie für viel niedriger als den intrinsischen Wert kaufen kann, dann erwäge die Hölle. Ein Dollar morgen ist nicht das gleiche wie ein Dollar heute, betonen die Podcast-Hosts. Wenn Sie sich für den intrinsischen Wert Ihrer Investitionen interessieren, bauten Pysh und Brodersen auch einen intrinsischen Wertrechner. SIEHE AUCH: Warren Buffetts 23 Die meisten brillanten Einblicke über InvestingWarren Buffett039s Investing Style bewertet Wenn Sie einen klassischen Wert Stil emulieren wollen, ist Warren Buffett ein großartiges Vorbild. Zu Beginn seiner Karriere sagte Buffett: Im 85 Benjamin Graham. Graham ist der Pate von Wert investiert und führte die Idee von intrinsischen Wert der zugrunde liegenden beizulegenden Zeitwert einer Aktie auf der Grundlage der künftigen Ertragskraft. Aber es gibt ein paar Dinge, die es wert ist, über Buffetts Interpretation von Wert investieren, die Sie überraschen können. Erstens, wie viele erfolgreiche Formeln, sieht Buffetts einfach aus. Aber einfach bedeutet nicht einfach. Um ihn in seinen Entscheidungen zu führen, verwendet Buffett 12 investierte Lehren oder wichtige Überlegungen, die in den Bereichen Business, Management, finanzielle Maßnahmen und Wert kategorisiert sind (siehe detaillierte Erläuterungen unten). Buffetts Lehren klingen klische und leicht zu verstehen, aber sie können sehr schwer zu erfüllen sein. Zum Beispiel fragt ein Grundsatz, ob das Management mit den Aktionären offen ist. Das ist einfach zu fragen und einfach zu verstehen, aber es ist nicht leicht zu beantworten. Umgekehrt gibt es interessante Beispiele für das Gegenteil: Konzepte, die komplex erscheinen und dennoch leicht durchführbar sind, wie zB die ökonomische Wertschöpfung (EVA). Die vollständige Berechnung von EVA ist nicht leicht zu verstehen, und die Erklärung von EVA neigt dazu, komplex zu sein. Aber sobald Sie verstehen, dass EVA ist eine Wäscherei Liste der Anpassungen und einmal bewaffnet mit der Formel ist es ziemlich einfach, EVA für jedes Unternehmen zu berechnen. Zweitens kann die Buffett-Weise als ein Kern angesehen werden, der traditionelle Art der Investition, die offen für die Anpassung ist. Sogar Hagstrom, der ein praktizierender Buffett-Schüler oder Buffettologe ist, modifizierte seinen eigenen Ansatz auf dem Weg zu Technologie-Aktien. Eine Kategorie Buffett auffällig weiter zu vermeiden. Einer der überzeugenden Aspekte der Buffettologie ist ihre Flexibilität neben seinem phänomenalen Erfolg. Wenn es eine Religion wäre, wäre es nicht dogmatisch, sondern eher reflektierend und an die Zeit anpassungsfähig. Das ist eine gute Sache. Day-Trader können eine starre Disziplin und die Einhaltung einer Formel (z. B. als Mittel zur Kontrolle von Emotionen) erfordern, aber es kann argumentiert werden, dass erfolgreiche Investoren bereit sein sollten, ihre mentalen Modelle an aktuelle Umgebungen anzupassen. Buffett beschränkt sich unaufhörlich auf seinen Kompetenzkreis, den er verstehen und analysieren kann. Wie Hagstrom schreibt, ist der Investitionserfolg nicht eine Frage, wie viel Sie wissen, sondern wie realistisch Sie definieren, was Sie nicht wissen. Buffett betrachtet dieses tiefe Verständnis des operativen Geschäfts als Voraussetzung für eine tragfähige Prognose der zukünftigen Geschäftsleistung. Immerhin, wenn Sie das Geschäft nicht verstehen, wie können Sie Projekt-Performance Buffetts Business-Lehren jeweils unterstützen das Ziel der Herstellung einer robusten Projektion. Zuerst analysieren Sie das Geschäft, nicht den Markt oder die Wirtschaft oder Investor Stimmung. Als nächstes suchen Sie nach einem konsistenten Betriebsverlauf. Schließlich nutzen diese Daten, um festzustellen, ob das Unternehmen günstige langfristige Perspektiven hat. Management-Buffetts drei Management-Lehren helfen, die Management-Qualität zu bewerten. Dies ist vielleicht die schwierigste analytische Aufgabe für einen Investor. Buffett fragt: Ist das Management rational Speziell ist es sinnvoll, wenn es darum geht, die Gewinne zu reinvestieren (Gewinne zu halten oder Gewinne an die Aktionäre zurückzugeben) als Dividenden. Dies ist eine tiefe Frage, denn die meisten Forscher deuten darauf hin, dass historisch, als Gruppe und im Durchschnitt das Management tendenziell gierig und behalten ein bisschen zu viel (Gewinne), da es natürlich geneigt ist, Imperien zu bauen und Skala zu suchen, anstatt Bargeld zu nutzen Fließen in einer Weise, die den Shareholder Value maximieren würde. Ein weiterer Grundsatz untersucht die Ehrlichkeit der Ehrlichkeit mit den Aktionären. Das heißt, gibt es Fehler zu geben Schließlich ist das Management dem institutionellen Imperativ widerstehen. Dieser Grundsatz sucht Managementteams, die einer Lust auf Aktivität und dem lemming-ähnlichen Duplizieren von Konkurrenzstrategien und Taktiken widerstehen. Es lohnt sich besonders, weil es darum geht, eine feine Grenze zwischen vielen Parametern zu zeichnen (z. B. zwischen blind duplizierung der Konkurrenzstrategie und Outmaneuvering eines Unternehmens, das erstmals vermarktet wird). Finanzielle Maßnahmen Buffett konzentriert sich auf die Eigenkapitalrendite (ROE) und nicht auf das Ergebnis je Aktie. Die meisten Finanzstudenten verstehen, dass ROE durch Hebelwirkung verzerrt werden kann (ein Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis) und ist daher theoretisch in einem gewissen Grad der Rendite-Kapital-Metrik unterlegen. Hier ist das Return-on-Capital eher wie die Rendite auf Vermögenswerte (ROA) oder die Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE). Wo der Zähler den Erträgen für alle Kapitalgeber entspricht und der Nenner die Schulden und das Eigenkapital einbezieht. Buffett versteht dies natürlich, aber stattdessen untersucht die Hebelwirkung separat, bevorzugen Low-Leverage-Unternehmen. Er sucht auch hohe Gewinnspannen. Seine letzten zwei finanziellen Grundsätze teilen sich eine theoretische Grundlage mit EVA. Zuerst blickt Buffett auf das, was er Besitzer verdient, was im Wesentlichen Cashflow für die Aktionäre oder technisch freien Cashflow zum Eigenkapital (FCFE) zur Verfügung steht. Buffett definiert sie als Jahresüberschuss zuzüglich Abschreibungen (z. B. Hinzufügung von nicht zahlungswirksamen Aufwendungen) abzüglich Investitionsausgaben (CAPX) abzüglich zusätzlicher Betriebsmittel (WC). Zusammenfassend lässt sich das Ergebnis DampA CAPX (Wechsel in WC). Puristen werden die spezifischen Anpassungen argumentieren, aber diese Gleichung ist nahe genug an EVA, bevor Sie eine Eigenkapitalgebühr für die Aktionäre abziehen. Letztlich, mit Besitzer Einnahmen, Buffett schaut auf eine Gesellschaft Fähigkeit, Bargeld für Aktionäre zu generieren, die die restlichen Eigentümer sind. Buffett hat auch eine Ein-Dollar-Prämisse, die auf der Frage basiert: Was ist der Marktwert eines Dollars, der jedem Dollar der Gewinnrücklagen zugeordnet wird. Diese Maßnahme hat eine starke Ähnlichkeit mit der Marktwertschöpfung (MVA). Das Verhältnis des Marktwertes zum investierten Kapital. Hier versucht Buffett, einen intrinsischen Wert zu bestimmen. Ein Kollege fasste diesen gut angesehenen Prozess als Bond Mathematik zusammen. Buffett projiziert die zukünftigen Besitzer Einnahmen, dann Rabatte sie zurück auf die Gegenwart. Denken Sie daran, dass, wenn Sie Buffetts andere Lehren angewendet haben, die Projektion des zukünftigen Ergebnisses per definitionem einfacher zu tun ist, weil konsequente historische Erträge leichter zu prognostizieren sind. Buffett prägte auch den Begriff Graben, der später in Morningstars erfolgreiche Gewohnheit der Begünstigung von Unternehmen mit einem großen wirtschaftlichen Graben wieder auftaucht. Der Graben ist das, was einem Unternehmen einen klaren Vorteil gegenüber anderen gibt und schützt es vor Einflüssen aus der Konkurrenz. In einer bisschen theoretischen Ketzerei, die vielleicht nur Buffett selbst zur Verfügung steht, vergibt er das geplante Einkommen mit der risikofreien Rate. Dass die Sicherheitsmarge bei der sorgfältigen Anwendung seiner anderen Grundsätze die Minimierung, wenn nicht die virtuelle Beseitigung, des Risikos voraussetzt. Die Bottom-Line Im Wesentlichen bilden Buffetts-Grundsätze eine Fundament-Wert-Investition, die offen für Anpassung und Neuinterpretation sein kann. Es ist eine offene Frage darüber, inwieweit diese Grundsätze im Hinblick auf eine Zukunft, in der konsequente Betriebsgeschichten schwerer zu finden sind, eine Veränderung vornehmen, die in der Franchise-Wert eine größere Rolle spielen und die Verschwommenheit der Branchengrenzen eine tiefe Geschäftsanalyse erschwert. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertigen Waren und Dienstleistungen produziert innerhalb eines Landes039s Grenzen in einem bestimmten Zeitraum. Warren Buffett: Wie er es ist nicht überraschend, dass Warren Buffetts Anlagestrategie hat mythische Proportionen erreicht. Eine 8.175-Investition in Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) im Januar 1990 war mehr als 165.000 im September 2013 wert, während 8.175 in der SampP 500 auf 42.000 innerhalb des vorgenannten Zeitrahmens gewachsen wären. Aber wie hat Buffett es getan unten sind die wichtigsten Grundsätze der Buffetts Investitionsphilosophie. Buffetts Philosophie Warren Buffett folgt der Benjamin Graham Schule des Wertes Investieren. Value-Investoren suchen nach Wertpapieren mit Preisen, die aufgrund ihres intrinsischen Wertes ungerechtfertigt niedrig sind. Es gibt keinen allgemein akzeptierten Weg, um intrinsischen Wert zu bestimmen, aber seine am häufigsten geschätzt durch die Analyse eines Unternehmens Grundlagen. Wie Schnäppchenjäger sucht der Value Investor nach Aktien, die er oder sie glaubt, sind vom Markt unterbewertet, Aktien, die wertvoll sind, aber nicht als solche von der Mehrheit der anderen Käufer anerkannt werden. Warren Buffett nimmt diesen Wert investieren Ansatz auf eine andere Ebene. Viele Wertanleger unterstützen die effiziente Markthypothese nicht. Aber sie vertrauen darauf, dass der Markt schließlich beginnen wird, diese Qualitätsbestände zu bevorzugen, die für eine Zeit unterbewertet wurden. Buffett ist jedoch nicht mit dem Angebot und Nachfrage Feinheiten der Börse betroffen. In der Tat, hes nicht wirklich mit den Aktivitäten der Börse überhaupt betroffen. Das ist die Implikation in dieser Paraphrase seines berühmten Zitats: Kurzfristig ist der Markt ein beliebter Wettkampf auf lange Sicht eine Wägemaschine. Er wählt Aktien nur auf der Grundlage ihres Gesamtpotentials als Unternehmen - er sieht jedes als Ganzes an. Holding diese Aktien als langfristiges Spiel, Buffett sucht nicht Kapitalgewinn aber Besitz in qualitativ hochwertigen Unternehmen extrem in der Lage, Einnahmen zu generieren. Wenn Buffett in ein Unternehmen investiert, ist er nicht besorgt darüber, ob der Markt letztlich seinen Wert anerkennen wird, mit dem er sich beschäftigt, wie gut das Unternehmen Geld verdienen kann. Buffetts Methodik Hier sehen wir, wie Buffett einen preiswerten Wert findet, indem er sich einige Fragen stellt, wenn er die Beziehung zwischen einem Bestandsniveau und seinem Preis bewertet. Denken Sie daran, dass dies nicht die einzigen Dinge ist, die er analysiert, sondern vielmehr eine kurze Zusammenfassung dessen, was Buffett sucht: 1. Hat sich das Unternehmen konsequent gut gefüttert Manchmal wird die Eigenkapitalrendite (ROE) als Aktionäre zurückgezahlt. Es zeigt die Rate an, mit der die Aktionäre Einkünfte auf ihre Aktien verdienen. Buffett schaut immer auf ROE, um zu sehen, ob ein Unternehmen konsequent gut verglichen mit anderen Unternehmen in der gleichen Branche durchgeführt hat. ROE wird wie folgt berechnet: Das Betrachten der ROE im letzten Jahr ist nicht genug. Der Investor sollte den ROE von den letzten fünf bis 10 Jahren sehen, um historische Leistung zu messen. 2. Hat das Unternehmen überschüssige Schulden vermieden Die Debtequity-Ratio ist ein weiteres wichtiges Merkmal, das Buffett sorgfältig berücksichtigt. Buffett zieht es vor, einen kleinen Betrag von Schulden zu sehen, so dass das Ergebniswachstum aus dem Eigenkapital der Aktionäre im Gegensatz zu geliehenem Geld generiert wird. Die Debtequity Ratio wird wie folgt berechnet: Total Liabilities Anteilseigner Eigenkapital Diese Quote zeigt den Anteil des Eigenkapitals und der Schuld, die das Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet und je höher das Verhältnis, desto mehr Schulden - als Eigenkapital - finanziert das Unternehmen. Ein hoher Verschuldungsgrad im Vergleich zum Eigenkapital kann zu volatilen Erträgen und hohen Zinsaufwendungen führen. Für einen strengeren Test verwenden die Anleger manchmal nur langfristige Verbindlichkeiten anstelle der Gesamtverbindlichkeiten in der obigen Berechnung. 3. Sind die Gewinnspannen hoch Sind sie steigend Ein Unternehmen Profitabilität hängt nicht nur von einer guten Gewinnspanne, sondern auch auf konsequent zu erhöhen. Diese Marge wird berechnet, indem der Nettoertrag durch Nettoumsatz dividiert wird. Für einen guten Hinweis auf historische Gewinnspannen sollten die Anleger mindestens fünf Jahre zurückblicken. Eine hohe Gewinnspanne zeigt an, dass das Unternehmen sein Geschäft gut ausführt, aber die Margen steigern bedeutet, dass das Management äußerst effizient und erfolgreich bei der Kostenkontrolle war. 4. Wie lange ist das Unternehmen öffentlich gewesen Buffett berücksichtigt in der Regel nur Unternehmen, die seit mindestens 10 Jahren sind. Infolgedessen würden die meisten Technologiefirmen, die ihre ursprünglichen öffentlichen Angebote (IPOs) in den letzten Jahrzehnten hatten, nicht auf Buffetts Radar bekommen (ganz zu schweigen von der Tatsache, dass Buffett nur in ein Geschäft investieren wird, das er vollständig versteht, und er zugegebenermaßen Versteht nicht, was viele heutige Technologie-Unternehmen tatsächlich tun). Es ist sinnvoll, dass eines der Buffets Kriterien Langlebigkeit ist: Wert investieren bedeutet, auf Unternehmen zu schauen, die den Test der Zeit gestanden haben, aber derzeit unterbewertet sind. Unterschätzen Sie niemals den Wert der historischen Leistung, was die Fähigkeit des Unternehmens (oder Unfähigkeit) zur Erhöhung des Shareholder Value zeigt. Denken Sie jedoch daran, dass eine Aktie Vergangenheit Leistung nicht garantieren zukünftige Leistung - der Wert Investoren Job ist zu bestimmen, wie gut das Unternehmen kann, wie es in der Vergangenheit durchgeführt haben. Das Bestimmen ist inhärent schwierig, aber offensichtlich ist Buffett sehr gut darin. 5. Sind die Firmenprodukte auf eine Ware angewiesen. Anfänglich könnte man sich diese Frage als einen radikalen Ansatz zur Verringerung eines Unternehmens ansehen. Buffett sieht diese Frage jedoch als eine wichtige. Er neigt dazu, (aber nicht immer) von Unternehmen zu scheuen, deren Produkte von denen der Konkurrenten nicht unterscheidbar sind, und diejenigen, die sich ausschließlich auf eine Ware wie Öl und Gas verlassen. Wenn das Unternehmen nichts anderes als ein anderes Unternehmen in der gleichen Branche anbietet, sieht Buffett wenig, das das Unternehmen auseinander setzt. Jedes Merkmal, das schwer zu replizieren ist, ist das, was Buffett einen Firmenfrankreich annimmt. Oder Wettbewerbsvorteil. Je größer der Graben ist, desto härter ist es für einen Konkurrenten, Marktanteile zu gewinnen. 6. Ist der Aktienverkauf bei 25 Rabatt auf seinen realen Wert Dies ist der Kicker. Die Suche nach Unternehmen, die die anderen fünf Kriterien erfüllen, ist eine Sache, aber die Feststellung, ob sie unterbewertet sind, ist der schwierigste Teil des Wertes und die Buffetts wichtigste Fähigkeit. Um dies zu überprüfen, muss ein Anleger einen firmeninternen Wert bestimmen, indem er eine Reihe von Geschäftsgrundlagen analysiert, einschließlich Erträge, Erträge und Vermögenswerte. Und ein Unternehmen intrinsischen Wert ist in der Regel höher (und komplizierter) als seine Liquidation Wert - was ein Unternehmen wäre es wert, wenn es gebrochen und verkauft wurde heute. Der Liquidationswert enthält keine immateriellen Vermögenswerte wie den Wert eines Markennamens, der nicht direkt im Jahresabschluss ausgewiesen wird. Sobald Buffett den intrinsischen Wert des Unternehmens als Ganzes bestimmt, vergleicht er es mit seiner aktuellen Marktkapitalisierung - dem aktuellen Gesamtwert (Preis). Ist seine intrinsische Wertmessung mindestens 25 höher als die Marktkapitalisierung des Unternehmens, sieht Buffett das Unternehmen als Wertschöpfung. Klingt einfach, tut es nicht gut, Buffetts Erfolg aber hängt von seiner unübertroffenen Fähigkeit ab, diesen intrinsischen Wert genau zu bestimmen. Während wir einige seiner Kriterien skizzieren können, haben wir keine Möglichkeit, genau zu wissen, wie er eine so genaue Beherrschung der Wertschöpfung gewonnen hat. Fazit Wie Sie wahrscheinlich bemerkt haben, Buffetts investieren Stil. Wie der Einkaufsstil eines Schnäppchenjägers, spiegelt eine praktische, bodenständige Haltung wider. Buffett unterhält diese Haltung in anderen Bereichen seines Lebens: Er lebt nicht in einem riesigen Haus, er sammelt keine Autos und er nimmt keine Limousine zur Arbeit. Der Wert-Investing-Stil ist nicht ohne seine Kritiker, aber ob Sie Buffett unterstützen oder nicht, der Beweis ist im Pudding. Er ist einer der reichsten Menschen der Welt mit einem Nettovermögen von mehr als 53 Milliarden (Forbes 2013). Beachten Sie, dass die schwierigste Sache für jeden Wert Investor, einschließlich Buffett, ist in genau bestimmen, ein Unternehmen intrinsic value. Buffettology: Warren Buffett Quotes 038 Value Investment Strategy für Stock Picks Von Kurtis Hemmerling Posted in: Stocks Während es vielleicht verlockend zu werfen Sich in die dramatischen Höhen und Tiefen der Investition in die Börse auf der Suche nach sofortiger Befriedigung, itrsquos nicht unbedingt die profitabelste Wahl. Warren Buffet hat seine Karriere beobachtet, wie sich Investoren auf ldquohotrdquo-Unternehmen stürzen, nur um zu flammen, wenn der Markt einen Sprung macht. Die ganze Zeit sammelte sie sich stetig an Wohlstand, indem sie einen ganz anderen Ansatz nahm. Sie können denken, ldquoOK, die Guyrsquos erfolgreich, warum sollte ich carerdquo Nun, im Jahr 2008 war Warren Buffett der reichste Mann in der Welt mit einem geschätzten Wert von über 62 Milliarden Dollar. Diese Art von Reichtum ist kein Ergebnis von Glück. Hersquos gewann sein enormes Vermögen mit einer sehr spezifischen Anlagestrategie, die auf Basis langfristiger Investitionen entwickelt wurde. Die gute Nachricht ist, dass man durch das Lernen ein wenig über die Art und Weise, wie Warren Buffett denkt, man auch einen größeren Erfolg am Aktienmarkt genießen kann. Also, was genau ist Warren Buffettrsquos Anlagestrategie und wie können Sie ihn emulieren Lesen Sie weiter und finden Sie heraus. Geheimnisse für den Investitions-Erfolg Seit Warren Buffett hat niemals persönlich ein Investitionsbuch für die Massen geschrieben, wie geht man über das Erlernen seiner Geheimnisse Glücklicherweise sind viele seiner Briefe an die Aktionäre, Bücher, die solche Briefe kompilieren, und Einsichten von denen, die ihm nahe stehen, leicht Der Öffentlichkeit zugänglich Theresquos viel aus seinen Zitaten allein gewonnen werden. Hier sind ein paar Redewendungen, die ihm zugeschrieben wurden. Warren Buffett Zitate auf investieren ldquoMost Menschen interessieren sich für Aktien, wenn alle anderen ist. Die Zeit, sich zu interessieren, ist, wenn niemand sonst ist. Sie canrsquot kaufen, was populär ist und tun gut. rdquo ldquoOnly kaufen etwas, dass yoursquod vollkommen glücklich zu halten, wenn der Markt heruntergefahren für 10 years. rdquo ldquoItrsquos viel besser, um eine wunderbare Firma zu einem fairen Preis als ein faires Unternehmen bei einem wunderbaren kaufen Preis. rdquo ldquoInvestoren machen Einkäufe in einem überhitzten Markt müssen erkennen, dass es oft einen längeren Zeitraum für den Wert von sogar eine hervorragende Unternehmen, um den Preis, den sie bezahlt haben, aufzuholen. rdquo ldquoIf ein Geschäft tut gut, die Aktie folgt schließlich. Rdquo ldquoPreis ist, was Sie zahlen Wert ist, was Sie bekommen. rdquo ldquoTime ist der Freund der wunderbaren Firma, der Feind der mittelmäßigen. rdquo Klar ist Warren Buffet ein Wert Investor. Er sucht nach großen Firmen, oder ldquowonderfulrdquo diejenigen, wie er es ausdrückt. Er schaut nicht auf heiße Sektoren oder Aktien, die jetzt schießen können, nur um zu kühlen und später zu fallen. Er will ein effizientes laufendes Geschäft, das günstige langfristige Perspektiven hat. Darüber hinaus, obwohl er große Aktien will, will er keinen Prämienpreis bezahlen. Warren nutzt eine spezifische Berechnung, um zu einer fairen Bewertung zu gelangen, dann wartet, bis eine Marktkorrektur oder ein Crash diese Preise vor der Haustür stellt. Nun, da Sie ein wenig über seine grundlegende Investitionsphilosophie wissen, nehmen letrsquos einen eingehenderen Blick auf, wie er Investitionsentscheidungen macht. Buffettologie und Lagerauswahl Das Buch, Buffettologie. Ist eine fantastische Ressource, in erster Linie von Warren Buffettrsquos ehemalige Schwiegertochter Mary Buffett geschrieben. Der Co-Autor, David Clark, ist ein langjähriger Freund der Buffett-Familie. Da diese Autoren wahrscheinlich einen besonderen Einblick haben, wie Warren Buffet die Bestände privat analysiert, lohnt es sich zu hören, was sie zu sagen haben. Hier sind ein paar der wichtigsten Punkte, auf die sie sich konzentrieren: Best Stock Industries Die Autoren von Buffettology empfehlen auf der Suche nach vielversprechenden Unternehmen in 3 breiten Kategorien: 1. Verbrauchsmaterialien Buffettrsquos Wahl Unternehmen gehören diejenigen, die Produkte, die verbraucht werden oder schnell verschleißen wie: Warum denn höhere Produktumsätze implizieren mehr Umsatz für das Unternehmen. Wenn du auch eine führende namensmarke findest, die die Leute in Richtung ziehen, hast du einen guten Ausgangspunkt. 2. Kommunikation Eine weitere wichtige Kategorie von Unternehmen, die Warren mag, ist Kommunikation. Werbeagenturen sind ein wichtiger Teil dieser Gruppe, da sie sich in neue Plattformen wie Handys und Tablet-Computer erweitern, zusätzlich zu den alten Standbys von TV, Radio und Zeitungen. Dies ist ein Bereich, in dem Sie vorsichtig sein müssen, denn was heute neu ist, kann morgen als Abfall weggeworfen werden. Seien Sie sich bewusst, dass die Werbung kann mit der Wirtschaft gehen, wie Unternehmen Pflaumen Kosten während der harten Zeiten. Auch, wie die Menschen von Print zu Web wenden, werden einige Formen der Werbung auf Kosten der anderen zu erhöhen. 3. Boring Services Die letzte Kategorie ist für wiederholte und langweilige Dienstleistungen. Ein paar Beispiele für diese hochprofitablen Unternehmen, die den gleichen Job immer und immer wieder tun: Rasenpflege Unternehmen Janitorial Dienstleistungen Grundlegende Steuer Einreichung Dienstleistungen ldquoBoringrdquo selbst ist nicht genug, um eine Investition zu rechtfertigen. Allerdings, wenn etwas ist langweilig und wesentlich, theratesquos eine gute Chance itrsquos ein stabiles, effizientes, einfach zu bedienendes Geschäft, das ein langlebiges Leben haben wird. Welche Eigenschaften in einem Unternehmen zu suchen, Sobald Sie wissen, wo Sie suchen, itrsquos wichtig zu wissen, wem Sie Ihre Aufmerksamkeit auf. Das Buch zitiert die folgenden Faktoren, um festzustellen, welche Unternehmen genau hinschauen. 1. Existenz und Wert Warren Buffett analysiert beträchtliche historische Finanzdaten auf einer Aktie. Im Allgemeinen würde dies neue Unternehmen ausschließen, in denen nur wenige Jahre Finanzdaten vorliegen. Er wählt Aktien auf der Grundlage ihres intrinsischen Wertes und die Fähigkeit des Unternehmens, diesen Wert kontinuierlich zu erhöhen, was oftmals ein Minimum von 15 jährlich über viele Jahre wünscht. Diese Art von regelmäßiger Zunahme kann als eine hohe jährliche Rendite angesehen werden. 2. Marktkante Dies schließt auch Unternehmen ein, die ein Monopol haben, wo keine andere Alternative existiert. Denken Sie an eine Mautbrücke als Beispiel. Andere Marktkanten könnten Unternehmen beinhalten, die ein einzigartiges Produkt verkaufen. Buffett ist nicht so scharf auf Rohstoff-basierte Unternehmen, wo der Preis durch den Markt gesetzt wird, ist der Wettbewerb steif, und das Unternehmen hat keine Fähigkeit, sich frei für die Inflation. 3. Finanzen Warren sucht diese finanziellen Merkmale in Unternehmen: Steigerung des Ergebnisses. Es ist besonders wichtig, dass ein großer Teil dieses Geldes beibehalten und für weiteres Wachstum verwendet wird. Sitzen auf einem großen Haufen von Bargeld, oder geben Verdienst zurück als Dividenden. Wird nicht als wünschenswert angesehen, da zusätzliche Steuer auf Dividenden gezahlt werden muss und die Belastung der Wiederinvestition auf den Aktionär gelegt wird. Angemessene Finanzierung. Die Finanzierung für das Unternehmen sollte vernünftig sein, ohne eine hohe Schuldenlast. Einfaches Geschäftsmodell. Das Firmenmodell sollte einfach mit wenigen bewegten Teilen sein, und nicht viel Geld benötigt, um das Geschäftsmodell zu pflegen. Es sollte eine schlanke, gemeine und rentable Operation sein. Aber wenn du so ein wundervolles Unternehmen findest, wie wirst du wissen, ob es ein guter Kauf ist. Dazu müssen wir lernen, wie man eine Aktie auf den Buffett-Weg schätzt. Bewertung eines Unternehmens Buffett-Stil Buffettologie auch skizziert ein paar verschiedene Methoden, um den Wert einer Aktie zu bestimmen und ob es ein guter Kauf ist oder nicht. Zwei der populärsten Methoden drehen sich um ldquoEarnings Yieldrdquo und ldquoFuture Price Basierend auf Past Growth. rdquo 1. Ertragsrendite Das Konzept dahinter ist elementar und verwurzelt fest im Preis-Gewinn-Verhältnis. Oder besser gesagt, das Gegenteil, das heißt die Ertragsrendite. Wenn Sie das Jahresergebnis durch den aktuellen Aktienkurs teilen, finden Sie Ihre Rendite. Je niedriger der Aktienkurs in Bezug auf seine Erträge ist, desto höher ist die Ertragsrendite. Hier sind drei Beispiele für den Vergleich: Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) hat einen Aktienkurs von rund 25 und ein Jahresergebnis von 2,59. Wenn Sie 2,59 von 25 teilen, erhalten Sie die Ertragsrendite von 10.36. Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) hat einen Aktienkurs von 56 und ein Jahresergebnis je Aktie von 2,39 und nur 4,2 der Aktienkurs ist ein jährliches Ergebnis. McDonaldrsquos handelt an einem 75 mit einem jährlichen Ergebnis von 4,62 pro Aktie, was uns einen Ertragsertrag ergibt. 6.2. Warren würde diese Formel verwenden, um ähnliche Aktien mit stetigen Erträgen zu vergleichen, um eine höhere Ertragsrendite auf der Grundlage des Aktienkurses zu erzielen. Basierend auf diesen Beispielen hat Aeropostale die attraktivste Ertragsrendite. Denken Sie daran, dies ist nur als eine sehr schnelle und grobe Methode zum Vergleich von ähnlichen Aktien verwendet werden, oder um Renditen zu Renditen zu vergleichen. Wie Sie in den beiden nächsten Bewertungsmethoden sehen werden, ist die Ertragsrendite bei der Erzielung einer langfristigen Wachstumsrate weit davon entfernt. 2. Zukünftiger Preis auf der Grundlage des bisherigen Wachstums Hierfür würde Buffett den langfristigen Wachstumstrend analysieren, um zu bestimmen, wie er in den nächsten 10 Jahren auftreten könnte. Abhängig von der Firma und der Industrie kann es sinnvoll sein, eine Vielzahl von Metriken zu verwenden, darunter sowohl das PE-Verhältnis als auch das Enterprise ValueRevenue-Vielfache. Letrsquos verwenden das PE-Verhältnis, um zu veranschaulichen, wie diese Strategie funktioniert. Um zu erraten, welches Wachstum in den nächsten 10 Jahren sein könnte, müssen Sie zunächst bestimmen, was die durchschnittliche Gewinnwachstumsrate in den letzten 5 bis 10 Jahren auf dem Lager war. Ich benutze McDonaldrsquos als Beispiel. Sie sind eine große Namensmarke, sie aggressiv in neuen Märkten erschlossen, und McDonaldrsquos bietet ein Verbrauchsmaterial, das eine loyale Folge hat. Letrsquos sagt das EPS-Wachstum in den letzten 5 Jahren im Durchschnitt 17,6. Mit einem EPS von 4,62 EPS im Jahr 0 und einer Wachstumsrate von 17,6 pro Jahr ergibt sich die folgende 10-Jahres-Prognose: Jahr 0, EPS: 4,62 Jahr 1, EPS: 5,43 Jahr 2, EPS: 6,39 Jahr 3, EPS: 7,51 Jahr 4, EPS: 8,84 Jahr 5, EPS: 10,39 Jahr 6, EPS: 12,22 Jahr 7, EPS: 14,37 Jahr 8, EPS: 16,90 Jahr 9, EPS: 19,88 Jahr 10, EPS: 23,37 Jetzt haben Sie geschätzt Gesamtergebnis je Aktie bis Ende des Jahres 10. Heute ist das EPS 4.62 und in einem Jahrzehnt, das zu 23.37 schätzen sollte. Jetzt müssen Sie bestimmen, was das für den Aktienkurs bedeutet. Um dies zu tun, schauen Sie einfach auf einen langfristigen Durchschnitt von PE oder das Preis-Gewinn-Verhältnis. Der 5-jährige PE-Durchschnitt beträgt in diesem Beispiel 17,7. Multiplizieren Sie dies mit der zukünftig erwarteten Ertragsrate von 23,37, und Sie erhalten einen geschätzten Preis von 413,65. Wenn der Preis jetzt 75 ist, was ist die Rate der Rückkehr über die nächsten 10 Jahre Sie können einfach einen Online-Rate-of-Return-Rechner verwenden, um jährliche Gewinne von 18,62 zu berechnen. Denken Sie daran, dies ist eine grundlegende Schätzung, die doesnrsquot gehören Dividenden, die Ihre Rendite um 3 jedes Jahr steigern können, oder fast 22 bei der Verwendung von Kapitalgewinnen und Dividendenertrag zusammen. Darüber hinaus basiert es auf der Annahme, dass das PE-Verhältnis konstant bleiben wird, was unwahrscheinlich ist, aber immer noch als ein gutes Beispiel dient Für diejenigen von Ihnen, die all dies ein wenig überwältigend finden, bedeutet das nicht, dass Buffett-Stil investiert ist für Sie. Es gibt eine einfachere Option. Berkshire Hathaway Wenn Sie seine Strategien nutzen wollen, ohne sie wirklich lernen zu müssen, können Sie Aktien der Firma Warren Buffettrsquos kaufen. Er ist Vorsitzender und CEO der staatlichen Investment Managing Company, Berkshire Hathaway. Nutzen Sie den Erfolg, indem Sie aus den folgenden Optionen wählen: Anteile der Klasse A mit einem aktuellen Aufkleberpreis von 127.630 Stück. Anteile der Klasse B, die derzeit für jeweils 85,04 verkaufen. Wie Sie wahrscheinlich von der Preisdiskrepanz erzählen können, benötigt es 1.500 Aktien der Klasse B, um ein gleichwertiges Eigentum an einer Anteilsklasse A zu haben. Sie sind ähnlich, außer dass Aktien der Klasse A proportional mehr Stimmrechte pro Dollar wert haben. Wie haben die Aktien von Berkshire Hathaway in den letzten 46 Jahren durchgeführt Der kumulative Gewinn beträgt 490.409, was durchschnittlich 20,2 pro Jahr ausmacht. Dies ist ein durchschnittlicher jährlicher 10,8-Überschuss des Marktes, der durch den SampP 500-Index (einschließlich Dividenden) verfolgt wird. Wenn Sie im Jahr 1965 eine satte 1.900 mit Warren Buffett investiert haben, wäre dies bis Ende 2010 9.545.300 wert. Effekte des Erfolgs Mit diesen Zahlen können Sie sich fragen, warum jemand sich entscheiden würde, die Warrenrsquos-Strategie auf eigene Faust zu versuchen. Leider wird diese Art von unglaublichem Wachstum für Berkshire Hathaway schwieriger zu erreichen. Wenn ein Unternehmen Hunderte von Milliarden von Dollar in Einnahmen hat, ist ein erhebliches Wachstum weitaus schwieriger. Der Kauf von kleineren Unternehmen hat keinen Einfluss auf Warren Buffettrsquos Berkshirersquos Finanzen so viel wie wenn seine Firma war kleiner. Er ist ein Elefant geworden, der auf dem Markt auf der Suche nach zunehmend schwer fassbaren Käufen stampft. Endgültiges Wort Der einfachste Weg, um Warren Buffet-Stil zu investieren, ist, Aktien von Berkshire Hathaway zu kaufen und sie für die nächsten 10 oder 20 Jahre zu vergessen. Aber da seine Firma astronomische Höhen erreicht hat, ist diese Strategie immer weniger wertvoll geworden. So, viele Leute, die die ldquoWarren Buffett investieren, die stylerdquo investieren, wählen, um auf ihre Selbst zu investieren. Wenn Sie durch Due Diligence begeistert sind, Scannen Tausende von Aktien für die sehr profitabel (und oftmals alltäglich) Geschäft, Prognose Unternehmensgewinne und Überwachung der companyrsquos Fortschritt, dann die ldquoWarren Buffett Investition methodrdquo kann eine perfekte Passform für Sie sein. Denken Sie daran, vielleicht vor allem, um Eingeweide von Stahl zu haben, wenn der Markt sinkt, so dass Sie unterbewertete und rentable Aktien kaufen können. Was sind Ihre Gedanken über Warren Buffett und seine Investing-Stil Versuchen Sie, seine Strategien und Erfolg zu replizieren Teilen Sie Ihre Erfahrungen in den Kommentaren unten.
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